虧光了！未來怎麼辦？

 「世界上沒有什麼東西，比虧光一切更能教會你不該作什麼。等你知道不該做什麼才能不虧錢時，你開始學習該做什麼才能贏錢，你懂了嗎？你開始學習了。」--- 傑西‧李佛摩。

09.23台股收盤在7046，以1303億的量能交待。以上是今年以來的台股大盤K線圖，從以上走勢可以看到今年以來投資台股的朋友幾乎全軍覆沒，"理論上"若持有多單都會是在套牢的情況。

怎麼辦？
對很多投資人來說，現在最重要的是思考怎麼重新站起來。要面對帳戶還有多少資金可以用？萬一全部虧空了該怎麼處理後續的債務？這些問題很辛苦，但是是必要的第一步。若銀彈已經已經用光，可能需要有一段不短的蟄伏期，重新累積資本再出發（或再也不要進入這麼高風險的市場）。這些都是需要自己獨自面對的。

若確定這個風險市場是自己的戰場，那麼，要怎麼建立自己的交易系統？蒐集與整理資料的模式？與操作紀律的訓練，是下一步可以檢討的對象。交易的路很長。市場是比誰活的久，活下去就還有機會。

怎麼作？
可以理解以上這些文字對大部分處於虧損狀態的朋友一點幫助都沒有。那不妨去出去喝一杯酒、找朋友聊聊、或者呆坐在公園吹風、看看路人。你有多久沒好好跟自己獨處？還是你從不習慣一個人？我不曉得你是什麼樣的狀態。但我滿肯定每一個在市場上有所斬獲的投資家（或投機客）都有非常清醒的自覺力。清楚知道自己的身心狀態，也清楚知道怎麼釐清問題的方向，人在心煩意亂時不適合也不能做出理想的決定。

所以。先讓自己的心情平靜，再慢慢釐清要如何面對市況，成為市場贏家不單是選擇操作技巧或者擁有某種特殊的知識，他是一種信念，相信自己能夠勝出，相信自己能夠在混沌中看到規律，也相信自己能培養贏家的操作紀律，虧損不是最糟糕的狀況，最糟糕的人生是停滯、看不到需要進步的方向，否定自己有學習的可能，把自己陷溺在不可知論裡，將一切的不幸與挫折歸咎於命運之神。再蕭條的市場都會起死回生，資本市場不會因為近期的歐債危機、黃金大跌、美股台股重挫而消滅，我們正在經歷激烈的震盪而不是一次性的消滅。

相信自己、裝備自己、未來會朝向更好的方向發展。
共勉。
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部落格緣起

為什麼叫資本市場修道院？


「資本市場」基本上代表入世的庶務，給人的印象是銅臭與世俗的，修道院（Monastery）象徵出世關懷，把入世的活動與出世的精神結合在一起是什麼意思呢？意思很簡單，版工(Zarqarwi)發現，幾乎在所有的領域，凡是有傑出表現的人或團體幾乎都都有宗教修持或關懷，例如巴菲特與比爾蓋茲到中國倡導慈善事業，我最欣賞的操盤手"索羅斯"(Geoge Soros)1970年之後開始活躍慈惠事業，時代雜誌在2007年時曾刊載了索羅斯對在美國的計劃投入了7億4200萬美元，加上其它地區，總共已投入總額超過60億美元。


這些在資本市場金字塔頂端的高手，身上不只有銅臭，那種類似宗教家的刻苦、自律與超越的信念，是推動他們不斷奔向顛峰的動力。因此取名為資本市場修道院自我砥礪。

Logo
黑體字Z 看起來向一隻黑天鵝，取材自黑天鵝理論（Black Swan Theory），表示金融市場的詭譎不可測本質，整個字形是一隻側飛的蝴蝶，是想擷取渾沌理論中蝴蝶效應（Butterfly Effect）所隱含的非線性關係，一個簡單的事件可能帶來重大的影響。

年輕時曾經嚮往過素樸的宗教生活，也非常用心的參與大大小小慈惠的活動，甚至也讀了三年的神學，很多人好奇我這樣的轉變，甚至會覺得我好像浪費了不少時間。其實一點都不浪費，不論是大學主修的分子生物或更早之前拿過的醫學檢驗執照，都對日後的工作有莫大的幫助，尤其是靈修神學對我面對磨難中的各種難關，都有穩定情緒、讓自己能重新出發向上的動力。


聖與俗原本就是世界的一體兩面，在資本市場修道一樣能體會上帝的恩典與大能；世界在祂裡面，我們在世界裡面。這裡面所記載的文字都是個人的反省心得，期盼引起共鳴也歡迎網友指教。

好獵人懂得安靜等待

「要獵到最好的獵物，就必須要安靜的等待」---- 魯道鹿黑

《賽德克‧巴萊》青年莫那與父親魯道鹿黑（圖/果子電影提供）

曾經在過去幾篇貼文寫過，投資人看待市場有兩種不同的觀點，一種是有機論、一種是機械論，兩者的看法大致如下：

●有機論（Organism，我不確定這樣翻譯是否妥當）認為價格走勢的反應跟生物體一樣，因不同條件刺激而改變，並沒有一種恆常不變的慣性力量去牽引。

●機械論（Mechanism）認為我們看到的金融現象完全可以依照機械的原理來理解，簡單用一句話來說就是：「所有的現象都是物質運動的結果，並且可以用運動的定律來解釋」，用我們常在市場上聽到的術語是：找壓力或支撐很簡單，就是用一條線連接幾個均線的點，畫一劃就出來了。

在市場中的你是屬於哪一種？

經過實證與分析大量的籌碼數據的研究之後，Zarqarwi team 是採取第一種觀點。每一次的進出都宛如獵人般需要等待最佳時機，不是每一天都適合交易，也不是每一個季節都適合所有投資人進場，你與獵物之間是一種動態的關係。適合獵人A的交易架構，不一定適合你，適合你的交易架構也不一定適合其他人。

傑西李佛摩在他的傳記中也說過類似的話：「....有一種是股市傻瓜，這種人認為他們隨時都要交易。沒有人能夠一直擁有適當的理由，每天都買賣股票，也沒有人有足夠的知識，能夠每次都高明的操作。只有在前兆對我的操作有力，讓我滿意時才進場 ----《股票作手回憶錄》」

有時候破底就破底了，價格崩跌一去不復返，有時看似要破底的線型卻又能拉台向上來一個V型反轉，那種算波算浪的機械論，根本很難知道這時候要算底幾波又第幾浪，大師A說這是C波，另一個大師又說這不是C波是另一波，若一套知識的自由心證的的比重太高，他並不是科學知識，是跟占星術或宗教沒什麼兩樣只能先相信才能知道他的意思，他對撫慰心靈有幫助，但對操作規劃很恐怖。

要等待什麼？

首先要先知道你的戰場在哪？是對電子股熟、還是金融股、傳產股？若對電子股熟，是對電子股的那一個領域？若是對關鍵零組件的知識比較熟悉，那麼，一年的哪幾個季節是最適合交易的時機？今年與去年是不是有什麼新的產業結構的變化？在你熟知的產業與個股中挑選你要「獵取」的商品，再配合籌碼面的動態變化，等待最佳進場時機。看籌碼，是在這個意義之上的分析，不只是看有誰大買或大賣。只看某一種指標或訊號就決定進出場，其實就是某一種機械論的觀點。

拿獵槍的人不能捕魚，拿釣竿的獵人抓山豬會很痛苦。不論在市場打滾多年或者剛入市打算積極規劃自己的財務的人，都應該知道自己手中的是獵槍或釣竿。我們提供的籌碼分析工具好比X光機器或顯微鏡，要當他是某種具透視功能的工具也可以，讓你看得更清楚眼前的市況，究竟是混沌、或者有你可以辨示出的秩序在裡面。

等待時機，才是好獵人。反之就會變成別人的獵物。讓我們一起努力當好獵人吧～
共勉。


延伸閱讀：《籌碼分析系列》
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老梗：紀錄是操作的基礎

我準備了一本小本子，把自己的觀察記錄在裡面。這不像很多人所做的想像的交易記錄。我的本子是紀錄自己猜對或猜錯，除了判斷下一步走勢外，我最感興趣的是證實自己的觀察是否精確，換句說就是印證自己是否正確。
我持續作自己的小備忘本，大約作了六個月。工作結束時，我不是立刻回家，而是記下我想要的數字，研究其中的變化，我總是在尋找重複和同樣的價格行為。


以上是摘錄自《股票作手回憶錄‧Edwin LEFEVRE》的文字。當初自己剛進入市場也是這樣的學習，每天用手寫紀錄個股、與大盤的變化。前幾篇提到《練習是提高操作勝率的方法》，『腦袋知道 一件事』與『用手紀錄、以及自己下單是不同層次的理解』。LEFEVRE學習認識市場的方式也是直接透過記錄來瞭解。

我們與傑西李佛摩已經差距了一個世紀，道瓊斯工業平均指數在1896年後編制，當時指數的內容是由 12股票編製，現在則是30檔編制，道瓊指數有超過一百檔股票做為其成分；資料膨脹量自然不在話下，因此，怎麼讓資料呈現的更有秩序、更容易理解，是我一直放在心上的問題，這也是我一頭鑽進data mining 的主要理由。現在的資訊量更龐大，更需要做紀錄。

紀錄是一種思維蹂和的過程。在記錄的過程中，我們在不知不覺間把資料轉化成資訊，在腦海中反覆演練成決策的螺旋，在操作中得到的經驗若繼續進入這樣的循環，時間久了，腦筋的肌肉會因為這樣的練習越來越堅韌。

強調紀錄是操作的基礎是因為有紀錄才有反省與檢討的「東西」，這個東西可以是某種經驗、知識或感覺，如果沒有紀錄，在每一次買賣結束後只有飄忽的爽或不爽的感覺，這樣很難進步；多少投資人在市場上賠了幾百萬，卻沒有留下任何的隻字片語！？賺錢也是，是怎麼賺的？運氣還是某一個決策過程？

資料、資訊、決策、操作是四個獨立的過程，只有資料不會等於決策。每次有人要問我哪一檔股票比較容易漲？！甚至要我直接用系統展示買賣哪一檔股票！？其實....我都滿痛苦的XD，並不是我沒有操作的把握，而是問題不應該這樣問，同樣的名單給不同的人操作，可以有天差地別的結果。聽明牌的敗率會這麼高的理由就是在這裡，明牌太簡化了金融操作背後的流程與複雜性，另外就是認為有某種機械訊號能夠等同買賣的決策訊號，沒這回事，決策一定是經過思考後的結果。這個思考的細節，只有透過你自己的紀錄才能夠一步一步分解「思維」裡面的動作。

台股在2011.09.15出現波段的新低點。很多人感覺十分苦惱，覺得好像末日、二次衰退要來了的新聞與評論越來越多。資本主義已經橫行人類歷史幾百年了，他不會因此消滅，重挫不會是市場的末日，平白無故的一次又一次被市場教訓又毫無所得才是。大跌、大震盪是學習的好機會，千萬要把握。

共勉。

延伸閱讀：《籌碼分析系列》
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大賠怎麼辦？

上一篇《練習是提高勝率的方式》，主要想表達幾個投資人可能不會去想到的事情：

1.我們是用什麼方式看市場。
2.我們要怎麼在市場活的久。

第一點是關於「市場的知識論」，第二點是關於「如何獲利的實務經驗」。

「知識論」是幫助我們檢討自己如何思考，瞭解自己如何思考，才能知道自己的知識架構是什麼樣的長相，才能夠反省。聽起來很囉唆是吧？是啊。就是這樣。反省自己如何反省，是就像往自己的腦袋挖洞一樣，這個挖洞的過程是所有我認識的投資大師都做過的。 也許他們不是用我這樣的文字表達，但他們會說，「思考是投資中最重要的事情」、「我總是在夜深人靜時，檢討自己的每一筆交易」。

檢討絕對不是抱怨蒼天、政府，也不是氣自己沒紀律或貪心。這種從靈性或道德面的檢討一點屁用都沒有，金融操作的挫折不是出在這個層次，善意不能幫助投資人（投機客）在市場掠奪，態度誠懇跟操作的技巧（賺錢）一點關係都沒有。真的，問題是「知識」，知識面先反省，之後再才來談論紀律與心態。知識是你的跑車與方向盤，紀律是你的煞車與油門。沒有駕馭的機械，談論心態只是嘴炮。

第二：關於如何累積獲利的經驗。太多訊息是強調快速獲利，強調迅速獲利的「術」，但我認為活的久的人才是高手，短期間迅速賺大錢不如長期穩定賺錢，看過很多強調要快速獲利的人最後反而是跑在後面，曾經沾沾自喜自己快速獲利的，有也有不少是被逐出市場。

經驗需要時間累積，尤其在這種變化莫測的市場，經驗值越高對風險會越有免疫的能力；所以可以得到一個很直接的結論，「不可能同時要快速獲利，又要在短時間內累積經驗」。尤其對一個初入市場的投資人，前面的三到五年都是在繳學費的階段。

當資金大賠時，重新檢討自己的知識架構以及對市場的期待，是更有意義的，在每一次的經驗中累積有意義的知識，才是預備自己成為未來的贏家。

我們喜歡大賺的那個結果（大家都喜歡），但這也很容易忽略那個從零到大賺之間的複雜過程，以及許多連想可能都沒想過的細節。不妨想一想：因為聽人家報的牌，最後是不是慘賠收場？這樣的事件發生了幾次？是不是不斷的循環發生？大賠時需要大檢討，讓每一次繳出的學費都有意義。


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