你的明牌，我的冥牌

眼見只是眼見


我們很習慣地以為自己看到的就是一切，所謂眼見為憑；但我們所看到的只是一部份，並且是很小的部分。所以，當你（指任何人）將你所謂的明牌要傳遞給我的時候，我要盡可能的嘗試理解你想要表達的意思（包含當時的情境），問題來了～～當時你要說的事情好比是一隻蠶寶寶，可是等我我開始理解時，他已經在不知不覺間開始蛻變、轉化、蛻皮甚至羽化。我如果心裡不把動態當一回事，我很可能會吃鱉，撇開造假的謊言不談，很多時候願意跟私密分享的都是最親近的朋友。事實證明，所有聽明牌的投資人吃鱉比例非常高，這也不是人家故意害你或我。因為：


唯一不變的就是不斷改變


唯一不變的就是不斷改變。從來都是這樣。在田間的石頭、或海島的沙灘可能幾百年才會感覺到變異，但在金融市場，前一日跟下一天小時很可能已經天旋地轉，產業、市場氣氛、國際局勢可能隨時改變。當我將我以為的事情或道理傳達給你，你所理解的「那個」已經不完全是我傳達給你的事情了，除了時間的變數，加上透過你的理解，他也不可能完全是我所傳達的那個概念。

你的明牌，我的冥牌

某些極端的翻譯理論根本認為翻譯是不可能的，除非譯者完全浸入一樣的文化中。這邊要表達的是，一切的概念都是浮動的，並沒有一種穩若磐石的基礎。尤其在金融市場，特別是對操作的人來說更是如此。為了表達這樣的意象，我上網找到底下這張圖，發現這張圖的文字說明非常吻合我的意見，特別列在文章底下給看官參考。

投資人該怎麼辦？這個日後會繼續在部落格分享自己的心得，請多指教。

Truth is limited. Every single witness to these events will be telling a different story to the people they know. Every single person will be telling the truth, yet they wont be telling the whole truth. They're incapable because they haven't seen the whole truth. None of us have.


Truth is limited by perception which itself is limited in nature. A couple of metres away may provide you with a completely different view of events. A single step to the right may change "I almost got hit by a car" to "I was hit by a car" or vice versa. If we step back far enough to see everything we lose the details. If we get close enough to see the details then we're too close to see everything happening around us.


The only truth we have, and therefore the only truth we can tell, is our own. Only our own experiences of events, later modifed by other people's views, can be the truth to us. But we should always remain open to the possibility that our truth is not the only truth.


圖片與相關原文連結在此

擁抱複雜才能理解簡化

面對複雜，我們必須要有一套「適應系統」，也就是說，不要試圖把複雜性簡單化。處理複雜最重要的關鍵即其實就是不斷學習，讓自己接觸到多元觀點，如此一來不管是工作的決策，獲釋個人的生活都會有更寬的視野。 --- Michael J. Mauboussin《Embracing Complexity,Harvard Buisness Review,September 2011》

Radical Reverie,Jen Stark,2008

以上是今天在《哈佛商業評論中文版》「擁抱複雜」一文看到的，鳥瞰一下文章的摘要後就立刻下載拜讀全文。因為作者的觀點與我對市場的理解一致，他說：「複雜性的模型缺少簡單清爽的數學呈現，因此與某些傳統線性財務模型不一樣」，確實如此。

這篇文章選用的圖像也很有意思，有種碎型藝術的感覺，碎型幾何是大自然的幾何，有別與歐幾理得的傳統幾何。自然界的幾何結構有重複性，例如冰花或葉子，從小延展開來不斷重複類似的結構。大小結構間彼此有著共同的相似性。

圖：取自阿特拉斯部落格

當年我把每一檔股票的籌碼型態以固定的邏輯作圖時(四年前吧)，也發現似乎有類似碎型的型態出現，例如以下這張縮圖。在成交量接近的不同個股間可能出現類似的作圖。撇開金融不談，作圖後的繽紛多樣，跟上面的藝術創作頗類似。

取自pchome股市頻道的選股圖

我把數據影像化之後感覺似乎看到了另一個世界，對金融世界的複雜多樣有另一層理解，講起來實在直白，實際上自己多看看就才會更清楚。若看官可以先放下選股的壓力或期待，單純的去看一檔檔圖像，會感覺到在複雜中尋找規律是可能的，但這種規律不會是線性的規律，也應該不是波浪理論的那種機械算法。我並不是一昧想打擊傳統技術分析的效用，我想表達的是傳統技術分析是很好的描述工具，但他不是分析的工具，他是描述並沒有分析，描述≠分析；當一檔商品走出三尊頭又如何？看起來像W底又怎麼樣？多少頭部繼續往上攻，多少看似底部型態繼續往下破？！這個稍微有點市場經驗的人都碰過。

分析需要有觀點有立場，分析是可以被檢驗或否證，透過分析籌碼分佈、基本面的動態、甚至市場消息，才能把市場究竟正在發生什麼事情，描繪出一個比較完整的故事。這才是分析。

這種分析方式既困難且複雜，但他才貼近市場，所以我們一直都認為「要簡化出一種單純的規律有困難」，只想知道明牌就去操作是不可行的，但是，當我們越是能欣賞這種複雜性（當然，你需要有好的工具），我們才能在操作中簡化這些資訊。金融操作的困難與挑戰就是在此。需要「隨時學習、時刻決策」。

共勉。

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後記：碎型幾何、混沌理論、蝴蝶效應是同一個理論家族。個人認為這套觀看世界的方式比傳統經濟學更能夠描述金融市場的動態。

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